A股早盘出现震荡探底走势，盘中触底3227点之后开始触底回升，午后市场继续走高，收盘时A股突破3300点，但美中不足的是，沪深两市的单日成交额不到1.5万亿元。

股市触底3227点，这个位置是自2689点上涨以来20%的技术性牛市位置，市场在这个位置附近止跌回升，具有不一般的影响意义。对A股市场来说，如果有效失守3227点，那么将意味着市场开始步入空头市场。

A股在3227点触底回升，与技术层面有一定的联系性。与此同时，推动股市止跌企稳的外部有利因素，得益于美元指数的快速下跌。在美元指数快速下跌的倍，与美联储可能再次降息25个基点有关。在美联储降息预期升温的背景下，推动美元指数的稳步下行。

在内部环境方面，市场预期12月份中央经济工作会议的到来，从目前货币政策与财政政策的态度来看，更倾向于宽松预期。市场对接下来的中央经济工作会议给予了很高的期待。

政策发力预期，叠加美联储降息预期升温，内外部环境持续回暖，成为股市触底回升的主要原因。

A股触底回升，带动港股市场的大涨。美联储降息预期升温，敏锐的资金马上做出了反应。与A股市场相比，港股市场的波动率、敏感性更强，美联储降息对港股市场的推动影响更明显。

今年9月中下旬，受益于美联储降息的影响，A股港股出现了一轮快速上涨的行情。A股港股的加速上涨时间点，刚好与美联储降息的时间点吻合，美联储降息成为了A股港股大幅上涨的重要催化剂。

在前一轮美联储大幅加息的背景下，A股港股出现了深度调整的行情。美联储的加减息动作，与新兴市场股市的走势形成了较大的关联性。从某种程度上分析，美元指数下跌，美联储降息预期升温是A股触底回升的主要原因。

判断A股市场是否处于牛市行情？有两个重要的判断条件。

第一个判断条件是股市日均成交额是否有效跌破1万亿关口。

第二个判断条件是市场指数是否有效失守3227点，也就是自2689点上涨以来的技术性牛市位置。

同时符合上述两个条件，将会是A股结束技术性牛市的关键因素。A股在3227点止跌回升，且股市单日成交额有所回暖，这是市场触底的重要信号。

周三市场触底回升，但并未放出量能，周四市场急需要有一个补量的过程。市场可否出现量价齐升的走势，将会影响着A股市场的反弹持续性。1.5万亿至2万亿的日均成交额，是A股站稳3300点的前提条件。市场想要有效站稳3400点至3500点，则需要继续放量至2万亿以上，按照目前市场的量能水平，显然是不够的。

只要A股市场的技术性牛市条件仍然成立，那么市场仍然处于多方主导的行情。这一轮短暂调整是否已经结束，还是取决于股市成交额的放大程度以及内外部政策环境的回暖持续性。

来源：郭施亮