8月26日，欢聚集团发布2026年第二季度财报：总收入5.908亿美元，同比增长16.3%；非美国通用会计准则下经营利润4910万美元，同比增长28.2%。社交娱乐、广告技术、电商三大业务同环比齐增，其中广告和电商的增速都超过了主营的直播业务，非直播收入占比进一步提升至31.8%。

分业务看，广告技术板块BIGO Ads是增长最快的一块，二季度收入1.337亿美元，同比增长53.1%，其中三方广告收入同比增长74.1%；电商SaaS业务SHOPLINE收入3440万美元，同比增长28.6%，以跨境商户为代表的业务同比增长73.5%；社交娱乐业务收入4.227亿美元，同比增长7.4%，全球社交产品月活达到2.771亿。据财报，非直播收入同比增长42.1%，成为拉动集团增速的主要力量。

把这份财报放进出海直播的行业背景里，能看到一些变化。海外直播赛道竞争一直激烈，TikTok LIVE、Twitch与Bigo Live同台竞技，行业早已过了流量红利期，拼的是内容供给和本地化运营。欢聚给出的一个数据值得留意：5月，AI生成互动礼物在Bigo Live虚拟礼物消耗中的占比达到34.3%，AI生成的内容已经开始贡献三分之一的礼物收入，这在直播行业里是较早跑通的AI商业化样本。

更受关注的数据藏在电商业务里。据财报，今年上半年，SHOPLINE商家来自AI渠道的流量PV同比增长约15倍，订单量同比增长超35倍。这个数字的背景，是今年AI Agent正在成为电商的新入口：OpenAI在ChatGPT内上线交易功能，国内美团、阿里等平台也相继向智能体开放商家能力。SHOPLINE称已打通各大主流AI Agent入口，把承接AI流量作为卖点。AI入口带来的关注能否沉淀为稳定订单，这组数据提供了一个早期的观察窗口。

财报显示，今年1月1日至8月21日，公司累计回购2.164亿美元、派息1.424亿美元，合计3.588亿美元；5月，公司更新了三年股东回馈计划，2026年至2028年回馈规模设定为15亿美元。卖方层面，摩根大通8月中旬将欢聚目标价上调至98美元，给出的理由正是股东回报与广告业务的上行空间。从当年的YY直播到如今重心在海外的Bigo，欢聚的业务结构已经换了一茬。非直播收入占了三成还多，这部分收入能否继续做大，决定这家公司的增长故事还能讲多久。

文｜记者 沈钊

图｜受访者提供