2月2日，瑞银投资银行发布研究报告指出，中国电动汽车行业在2026年将面临金属原材料涨价、存储芯片短缺和政策退坡的三重挑战。报告预测，中型智能电动汽车的制造成本将因此增加4000至7000元，行业利润率可能下降5%至8%。原材料价格方面，碳酸锂价格从2025年初的7.5万元/吨飙升至2026年1月的17.4万元/吨，铝价突破2.5万元/吨，铜价站上10万元/吨。一辆典型中型智能电动车需要200公斤铝和80公斤铜，过去三个月单车铝成本增加约600元，铜成本增加约1200元。新能源汽车单车用铜量达99.3公斤，是燃油车的四倍以上，主要用于电池、电机、电控系统。铝在汽车轻量化中占主导地位，单车平均用铝约219公斤。

存储芯片方面，2025年第二季度起，存储芯片行业进入超级周期，DDR4内存价格涨幅超150%，DDR5价格上涨超过300%。AI算力的爆发导致结构性供需失衡，巨头将产能转向高毛利HBM内存，挤压汽车行业配额，车规级存储芯片供应满足率不足50%。政策层面，自2026年1月1日起，新能源汽车免征购置税政策退坡，调整为减半征收，实际税率为5%，每辆新能源乘用车的减税额上限为1.5万元。地方补贴同步退出，消费者购车成本上升，进一步压缩车企的定价空间。