1月13日，华尔街对Adobe的态度出现转变，分析师对其在人工智能重塑创意工具市场的竞争力持悲观态度，整体评级降至十多年来最低。奥本海默公司将Adobe股票评级下调至“与大盘表现一致”，认为来自OpenAI等AI厂商的竞争正在削弱其增长前景。Adobe的综合评级共识降至3.91分，为2013年以来最低。分析师Brian Schwartz指出，AI技术转型期经营环境复杂，营收增长缺乏亮点且持续放缓，将限制股价上涨空间。

Adobe股价表现印证了这一转变。周二，Adobe一度下跌2.6%，年内跌幅已达6.4%。自2023年底以来累计跌幅超过45%。相比之下，软件板块ETF同期上涨近30%，微软、甲骨文和Palantir Technologies等被视为AI受益者，纳斯达克100指数同期上涨逾50%。在投资者眼中，Adobe已成为AI冲击下的代表性案例之一。随着AI服务快速渗透，“软件即服务”公司整体承压，市场普遍担心需求被分流，增长空间被压缩。

1月以来，Adobe接连遭遇多家机构下调评级。BMO Capital Markets指出创意软件市场竞争加剧，短期内难觅利好；杰富瑞认为，AI对业绩的提振尚未显现，营收增速放缓已持续至最新财年指引。高盛在1月11日直接给予Adobe“卖出”评级，认为AI正在让设计工具更加大众化，从而限制其核心专业用户群体的扩张空间，这一压力并非短期现象，而是一轮多年结构性逆风的起点。